梦百合再推定增押宝美国市场，国内销售却不走心

作者|深水财经社 李肖
3月3日，梦百合（603313）发布公告称，公司非公开发行获得交易所受理，并同步披露了此次定增募集说明书（申报稿）。
公司本次定增拟募集资金总额不超过12.86亿元，扣除发行费用后，将用于家居产品配套生产基地项目、美国亚利桑那州生产基地扩建项目、智能化、信息化升级改造项目和补充流动资金。
早在去年8月，梦百合就对外公开这一融资计划，此次定增是公司第四次融资，也是继2016年IPO、2018年可转债、2020年定增最大的一笔融资。

加码美国产能应对反倾销
具体来看，新的申报稿中，其中4.59亿元用于家居产品配套生产基地项目、2.57亿元用于美国亚利桑那州生产基地扩建项目、1.85亿元用于智能化、信息化升级改造项目、剩余3.85亿元补充流动资金。

公开资料显示，梦百合主营记忆绵床垫系列产品，在中国、塞尔维亚、美国、泰国、西班牙五国有多个生产基地，公司近六成的收入来自北美。
美国作为全球最大的床垫消费国，根据CSIL的统计，美国床垫市场规模从2011年的52.76亿美元增长至2020年的90.19亿美元，复合增长率为6.14%，2021年-2022年，美国床垫市场仍将保持3%的增长。美国床垫市场增长平稳，市场空间广阔。
不过，此前由于全球贸易摩擦持续升温，2021年梦百合在泰国、塞尔维亚生产的厚垫产品被纳入美国反倾清单中，公司经营受到影响，此后随着第二次反倾销结果出炉，床垫行业压力加剧。很多床垫企业为了生存被迫接受新的“游戏规则”。
梦百合也不例外，不得不顺应美国制造业回流的口号，先后在美国东部的南卡罗来纳州和西部的亚利桑那州，建设了两座工厂。
此次募集资金投入的美国亚利桑那州生产基地扩建项目，正是这一背景下的产物。
该项目具体建设内容为记忆绵床垫生产线，建设期为24个月。项目建成达产后，公司将每年新增180万件床垫产能。
公司披露，亚利桑那州税负较低、州政府规模较小，使之成为全美营商成本较低的州之一。且亚利桑那州素来有超越政治的商业传统，始终致力于支持企业发展，该州连续多年降低税负或通过相关惠商法案。
更重要的是，梦百合希望通过此次定增再扩张美国本土产能，满足美国市场订单需求。
国内渠道建设步伐缓慢
海外发展受制于人，梦百合国内市场的开拓怎么样了呢？
早在2019年，梦百合为了扩大国内市场份额，开启了三年千店计划，大力建设线上线下渠道。2019-2021年梦百合境内销售额从7.04亿元增至11.85亿元，3年平均增速30%。虽然增速不错，但销售体量与行业头部公司相比，依然有很大差距。
在2021年年报中，公司拿出了新的目标，提出要围绕“2022年600家新店渠道布局”目标，全力拓展国内销售网点，加速渠道拓展步伐，不断提升渠道运营效率。
公司还曾表示，电商零售模式也是公司通过互联网引流的重要方式，通过全域消费者运营，加强数字化营销能力，将线上平台和线下门店的消费数据整合到一起，整体提升消费者的购物体验以及门店的零售效率。
然而实际上，在国内目前消费者聚集地最多的短视频平台阵地上，梦百合似乎并没有怎么花功夫。

3月5日，深水财经社点开抖音上的梦百合官方直播间，发现只有20位观众在观看直播，而在另一家短视频平台上，梦百合商品服务栏的产品售价最低3999元，最高9999元，且只有6款在售产品可选择。尽管在淘宝、京东等电商平台上，梦百合的产品阵列更加齐全，商品定价也更合理，但在重要短视频平台上的随意定价，显然是不够严谨。
短视频营销早已成为新的品牌营销风口。资本不断涌入，不光是“抖快”，就连百度、阿里、网易云音乐等巨头也都纷纷抢滩试水，而嘴上说着要开拓国内的梦百合，显然并没有在这个重要领域上用心。
或许，比起慢热的国内市场，梦百合依然认为北美市场才是自己唯一的救命稻草。但“天有不测风云”这件事，梦百合已经遭遇两次了，如果还不好好经营国内市场，及时开拓新的营收增长点，一旦北美市场继续受到不可抗力的影响，压力升级3.0时，梦百合还能扛得住吗？
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