7亿投资编剧团队，5亿美元投资环球片单，完美世界影市野心初现？

影游A股上市公司完美世界近期连续“出击”。
近日，完美世界在回复深交所的公告中，披露出一笔投资编剧公司的详细交易情况。报告中显示，完美影视旗下并购基金君毅云扬之子公司天津君清影视，完美世界与郑亮、梁振华、何炜、梁建华及天津思美人企业管理中心签订协议，购买了同心影视 72.86%的股权，而同心影视最核心的资产就是北京青春你好文化传媒70%的股权。
面对突如其来的大举动，业内人士早已不感到惊讶。早在去年年初，完美世界就先后投资了金典院线、嘉行传媒、新片场、《战狼》系列出品方春秋时代等影视公司，如今又以7亿高价投资编剧公司，其布局影视公司的强大决心显而易见。
7.07亿投资《神犬小七》编剧团队，但青春你好的5.1亿业绩对赌无望完成？
作为中国最早进行海外运营的网络游戏公司，完美世界游戏在中国网络游戏海外出口中连续多年排名第一，用户群体覆盖至全球100多个国家和地区。旗下自主创作研发的《诛仙手游》《倚天屠龙记》《神雕侠侣》《射雕英雄传》等多款手游都曾在游戏领域取得不错成绩。
但随着影游联动逐渐发展为影视行业新风口后，完美世界也由原先单纯的游戏公司渐渐转型为影游公司。旗下打造的《非常完美》《等风来》《神犬小七》《陆贞传奇》等多档影视作品，让其在业内正式塑造了影视公司形象。

此次，完美世界以7亿资金投资同心影视，实际上，志不在此，而是在于同心影视旗下的北京青春你好文化传播有限公司（以下简称青春你好）。在这场交易中，完美世界可以通过间接控股51%的股份成为青春你好的一大控股方。这对于完美世界而言，无疑是在其布局影视版图上的一次绝好机会。
但事实真的如此吗？
根据公开资料显示，青春你好是著名编剧梁振华创立的新公司，是一家以编剧为主，涵盖影视剧制作、宣发、一人经纪等业务等影视公司。截至目前，该团队参与主创的作品包括《春天里》、《思美人》、《冰与火的青春》、《神犬小七》、《麻辣变形记》等作品。
而从这些作品收视其口碑情况来看，皆不甚理想。在以古装剧市场占据半边天的今天，该影视公司主打现实、军旅题材的电视剧作品，很难掀起太大水花。唯一表现良好的作品还是两年前在湖南卫视播出的《神犬小七》。

作品的口碑扑街和流量平平导致的必然结果则是该公司的盈利亏损。查看青春你好近两年财务报表，其2016年营收328万，净利润-630万；2017年上半年营收841万，净利润-136万。而此次与完美影视达成合作关系之后，青春你好也单方面承诺2017至2020年，扣非利润分别不低于人民币1.2亿、1.2亿、1.3亿、1.4亿元，也就是说4年之内，青春你好净收入要达到5.1亿人民币。
但目前，青春你好旗下的作品还只有《天意之秦天宝鉴》、《爱在星空下》、《幸福的理由》、《艳势番》四部作品，其中前三部作品已实现初步预售，《艳势番》预计将在2017年11月份开拍。从当前电视剧市场分析来看，这几部电视剧作品虽以古装剧类型为主，但由于缺乏IP加持，如若后期未能邀请明星大咖，恐将难以完成5.1亿元业绩对赌。
不过就目前7.07亿元的投资价格来算，即便青春你好无法完成业绩对赌，其2亿元的净利润也能全部收入囊中。那么，这场无论从哪个角度来看都对完美世界毫无意义的一次“联姻”，又为何乐衷于投入其中呢？
绑定嘉行传媒、5亿美元投资环球影视，完美世界实现影视版图“大跃进”？
在游戏领域，完美世界无疑是具有代表性的一家游戏公司。2004年成立完美世界游戏，2006年整体回归A股，2007年于纳斯达克上市，2008年正式成立完美世界影视，目前这家公司市值达到446亿人民币。
这两年来，该公司主要盈利收入仍是依靠游戏业务。根据2016年公司财报显示，其游戏业务实现收入470359.62万元，较上年同比增长24.97%，毛利率为65.24%，实现毛利30.7亿元，占营业收入比重76.37%；而它的新增版图影视板块在去年实现收入金额为145523.56万元，较上年同比增长28.85%，毛利率为47.13%，实现毛利6.9亿。其中，电视剧业务实现收入11亿元。

目前来看，完美世界在影视板块仍处于盈利阶段，但这依然不能解释其收购连续三年亏本的青春你好影视。娱乐独角兽发现该公司近一年来的影视布局大动作之后，发现完美影视早已在打通影视全产业链的道路上愈发稳健，而收购暂时亏损的青春你好也是其布局影视产业上游端的关键环节。
首先，青春你好拥有大量的编剧资源，以梁振华为首的著名编剧在与完美世界签约后，旗下的原创剧本和携带编剧资源将会无成本的收入囊中，加之之前已有的赵宝刚、滕华涛、刘江、吴玉江等一批导演资源，这对于完美世界而言，无疑是进一步壮大内部团队。
其次，当完美世界已手握多个内部创作资源后，在艺人和项目的环节上势必需要紧跟。因此，在今年上半年，完美世界高价投资杨幂的嘉行传媒，以求获得更多的艺人资源，从而达到编剧-导演-艺人一条龙服务的资源优势。
最后，在今年上半年报中，完美世界曾披露出旗下99.75%控股的重庆盛美四号影视产业股权投资基金合伙企业投资了电影《战狼》系列的投资方春秋时代（天津）影业有限公司。这意味着完美世界将会获得该公司在军事类题材上的专业优势，而这对于一家主打现实、军旅题材的影视公司而言，无疑是好事一件。
当然，完美影视的影视布局还不仅仅只限制于国内。就在前几日，完美世界与环球影业签订的合作协议已迈入第二阶段——完美世界通过向华美银行和摩根大通贷款的方式集资2.5亿美元。加上2016年初向环球影业投资的2.5亿美元，这次协议中完美世界的总投资已达5亿美元。

就协议内容来看，此次完美世界将在5年内与环球影业联合制作50部电影，其25%的制作经费将由完美影视负责。根据双方协定，未来完美世界也将获得25%的票房分账。但考虑到此次的续投性质，《速度与激情》系列和《神偷奶爸》系列完美世界都未能参与。
今年环球影业引进片在内地都取得了不错的票房成绩，单《速度与激情8》和《神偷奶爸3》总票房就超过了35亿。在迪士尼、派拉蒙今年在内地电影市场略显疲态的情况下，环球影业的表现有着很大的亮点。
目前，引进片在内地仍然有着充足的竞争力。有诸多优质IP的环球影业无疑是完美世界背后的一颗“大树”，对于继续拓宽影视版图有着很好的作用。不过完美世界何时能够进入环球影业的核心“投资圈”，深度参与黄金IP仍需时间。
但在资金外流受到严格限制的政策背景下，完美世界通过海外集资继续投资步伐，足见其在影视领域的庞大野心。再加上，其近一年来不断的并购案例和布局产业链上下游的资本运作趋势来看，完美世界的影视版图有望进一步得以跨越。
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